第四批通脹掛鈎債券(iBond 4,04222)將於今日配發至債券或投資戶口,投資者最快可於今日經銀行OTC(場外交易)或暗盤市場交易。
分析指,是次iBond 4的合理值介乎104至105元,但上市初期或遇沽壓,若非借孖展入飛或急於套現,可待上市後一段時間才善價而沽。年期達3年的iBond 4,將於明日(12日)在聯交所掛牌,分析普遍認為,以iBond 3(04218)由去年上市首日報103.5元,至上週五(9日)收104.9元計,料iBond 4的首日合理價介乎104至105元。
去年iBond3 掛牌半年見高位
投資者認購iBond時每手為1萬元,掛牌後每手將以100個單位來計,在報價系統,每單位上市值為100元。假設每單位升至104至105元,面值即為10,400元至10,500元,未計手續費,可套現400至500元。
凱基證券董事及研究部主管鄺民彬指,去年iBond 3獲多達52萬人認購,於上市首日僅收報103元,要待半年後始高見105元,因不少孖展客借錢抽iBond,均以短線獲利為主,料今次iBond 4情況亦類同,要掛牌數個月後才有望挑戰高位。
通脹若4%持有3年收息逾千
以未來兩年本港通脹3%至4%計,新一批3年期iBond首兩年有機會收息共600至800元。鄺民彬指,初期遇沽壓,若跌至103元或以下,而散戶又欲收息,趁低吸納亦有不俗值博率。
若不急於套現,澳新銀行高級經濟師楊宇霆認為,以本港通脹約為4%計,iBond 4初期的合理價約為104元,而其後派息率有4釐,持有3年可共收息逾千元,仍值得長線持有。
中銀香港(02388)全球市場副總經理梁偉基則指,去年有8%投資者於首日沽出iBond 3獲利,但亦提醒,要留意沽出能否找到其他風險相等、且每年回報可達3至4釐的替代品,以iBond 1(04208)為例,持有3年至到期,總回報達14%。
證券戶口賣價格高惟須付傭
打算進行iBond二手買賣的投資者亦要留意,iBond有不同的二手交易平台。經銀行認購,則會以「場外交易」(over-the-counter,簡稱OTC)進行,其iBond報價由銀行開出,賣出價會偏低。而經證券行則因使用港交所交易平台,形式如同買賣股票,報價較為透明,且價格亦較OTC高,賣出時不會蝕差價。
其實經銀行認購者,亦可將iBond由債券戶口轉至股票戶口,即為「轉倉」,不少銀行已豁免轉倉費,惟不同銀行轉倉需時不同,一般由即日至3個工作天不等。
此外,證券戶口沽出iBond需繳付佣金,經OTC則普遍免手續費,投資者要衡量扣除佣金收費後,哪個渠道較划算。
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