招商証券發表最新研究報告稱，維持對航運業08年的增持評級。各子行業中，繼續看好下半年的散貨及油輪市場，對集運市場仍持謹慎態度。
08年的航運市場正面臨高油價、高通脹、全球性信貸緊縮等帶來的考驗。盡管近日油價連續大跌，但他們4個月前點評的100美元/桶的高油價轉眼已經成為“低價”，船舶資產價格也在高位持續向上，船員成本、物料消耗成本連年快速上漲，航運股已經全面進入高成本時代。
但干散貨和油運市場仍然保持著相當高的景氣度，在中、印等新興經濟體旺盛的大宗商品進口需求帶動下，以及單殼油輪改裝為散貨船等從油輪船隊退出、運距變長、壓港等因素推動下，高成本能夠充分轉嫁，03年以來航運市場的超景氣周期似乎可以持續延伸下去。
招商証券建議航運資產配置適度傾向干散貨和油運，以及某種程度上逆運價指數操作。繼續看好08年及09年盈利前景明確的中國遠洋(01919-HK)，盈利大幅增長、注資整合確定性及股價安全邊際均高的中外運航運(00368-hk)，關注外貿油運可能給中海發展(01138-HK)帶來的驚喜，關注面臨高成本考驗的中海集運(02866-HK)以及未來可能進一步推進的航運央企整合。
如果您喜歡這篇文章，請按「讚」或分享給您的朋友，以示鼓勵。
