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中鐵本月23日至28日進行公開招股,抽唔抽? 全球第三大建築企業、亞洲最大的鐵路及橋隧建設承建商中國中鐵股份，正式啟動創先河的先A後H股全球發售計劃，預期滬港兩地集資規模達30億至40億美元 ，折合232億至310億港元。承銷團消息指出，是次中鐵發行方案，A股市場將佔主導地位，除A股發售量較H股為多、分別佔擴大後總股本22％及18％外，A股初步詢價結果，將成為H股定價的參考指標。 市場消息透露，中鐵H股初定於本月23日至28日進行公開招股，預期A股、H股將於一周內完成滬港掛牌上市，A股暫定12月3日掛牌，H股則為12月7日。 中國[url=]證監會 [/url]將於下周一審核中鐵A股上市申請，港交所則會緊接其後，於下周四進行中鐵H股上市聆訊。根據中鐵在中證監刊發的招股說明書，中鐵計劃發行不超過46.75億A股；連同超額配售15％，發行不超過38.2億股H股。據消息稱，基於法律上問題，中鐵A、H股發行不會設跨境回撥機制。 H股比例首度少於A股 「中鐵先A後H股發行方案中，內地資本市場要取得更大的話事權，A股22％發售規模也是政府要求，發行價也由內地定出的初步詢價結果，並以該價格作為H股上市路演參考價，但A、H股不一定要做到『同價』上市，H股發行價可能較A股發行價為高。」消息人士說，中鐵定價將參考工程建設股份估值，兩地定價技術障礙不大。與中鐵業務相近的中國交通建設（1800），彭博資訊統計的預測市盈率為67倍。 案例成功可增A股市場供應 市場人士認為，過去不少大型國企均先來港集資，H股取下較大比例的發售規模，制約了回歸A股時發售規模，並不符合中國證監會希望增加A股流通量的原意，倘中鐵先A後H股案例成功，對增加A股市場供應意義重大。 中鐵上半年營業額達756億元（人民幣．下同），其中主營業務為承建境內外鐵路、公路建設工程，貢獻中鐵上半年收入72％；勘察設計及工程設備業務約佔10％，房地產開發佔12％。中鐵1至9月份新簽合同1575億元，為去年全年1974億元的八成，其中基建建設達1502億元。 未來兩年派息比率不少於25% 是次中鐵集資所得，將用作新建鋼箱樑橋等生產基地、房地產開發及鐵路投資等項目，截至今年6月底止，中鐵資產總額達1529億元，半年純利13.76億元，預測全年純利不少於31.42億元。公司決定明、後兩年派息比率不少於25％。 抽唔抽?? |
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