美股結束三連跌，道指上周五升20點，收10328點。專家稱，雖然12月的「聖誕老人升市」效應，傳統上利好美股，但穆迪考慮調低1430億美元（約1.1萬億港元）巨額按揭債券評級，加上中東局勢緊張或繼續推高美元，令資金流出股市，故本周美股有隱憂。
所謂「聖誕老人升市」（Santa Clause rally），是指每年12月最後8個交易日和翌年1月首3個交易日，美股通常造好。資料顯示，由1964至2008年，標普指數在該11個交易日平均累積升2%，而受惠此效應，標普指數過去10年的12月份有7年是上升。
道指今年至今已升18%
但有分析師說，今年「聖誕老人升市」或已提早出現，因道指今年迄今已升18%，自3月低位更累漲60%，市場會擔心美股缺乏新的利好消息，以支撐進一步上揚。
此外，本周美股亦可能受制於美元強勢，富國銀行外滙策略主管本南布魯克說，隨着美國經濟復蘇，聯儲局將逐步退市，這將支持美元向上。其他分析員稱，投資者為鎖定利潤，傾向在年尾沽售今年表現強勁的資產，轉而持有美元，這亦會令美股受壓。
Windham金融服務首席投資策略師曼德爾森說，伊朗軍隊日前闖入伊拉克領土，令中東局勢轉趨緊張，引發資金流入美元避險，倘趨勢持續，將不利美股後市。
巨額按債嚴重違約率飆
此外，穆迪已將1430億美元的巨額按揭債券列入負面觀察名單，意味可能調低其評級，這亦不利美股氣氛。穆迪表示，鑑於這些債券的「嚴重違約率」近期急升，加上美國樓價可能再跌9%，到明年下半年才見底，而當地失業率亦可能由目前10%，升至10.6%才見頂，這些情況均會令有關債券虧損擴大，故其評級或會被調低。
穆迪估計，2005年發行的優質巨額按揭債券會虧損3.8%，高於原先估計的1.7%，而06、07和08年發行的同類債券，亦可能分別虧蝕8%、10.9%和12.3%，高於原先預測的3.6%、5.1%和6.2%，故或須調低其評級。
美股上周五走勢反覆，雖然兩大龍頭科技股甲骨文和RIM業績理想，刺激道指一度升64點，但其後美元反彈，歐元跌穿1.43美元，低見1.4262美元，令道指中段一度倒跌44點，收市僅升20點，全周則跌1.4%。
本周美股將受多項經濟數據影響，分析師稱，即使周二公佈的美國上季經濟增長數據理想，但可能已反映在美股近期升勢之上，故對美股後市刺激作用不大。
標普指數近年12月份表現
1999年 升跌幅：+5.78%
2000年 升跌幅：+0.41%
2001年 升跌幅：+0.76%
2002年 升跌幅：-6.03%
2003年 升跌幅：+5.08%
2004年 升跌幅：+3.25%
2005年 升跌幅：-0.10%
2006年 升跌幅：+1.26%
2007年 升跌幅：-0.86%
2008年 升跌幅：+0.78%
註：升跌幅與對上一個月比較
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