[資訊分享] 中港銀行股齊起哄　恒指曾升471點抵超級阻力　港股恐回調

在出口及銀行股帶動下，港股昨收復前日全部失地，收21069點，升218點（1.05%）。H指升111點（0.92%），報12216點。雖然恒指午後曾升471點，衝上21322，惟投資者憂慮內地今日公佈數據失利，先行減磅離場，收市升幅收窄逾半。即月期指最後15分鐘急跌近百點，較現貨低水109點。記者：黃武榮
專家估計，內地今日公佈上月通脹及出口等數據，將直接影響中港股市走勢，兩地料出現較大波動。技術上，港股受制21317點超級阻力，此乃黃金比率反彈一半水平。
期指尾市急回　低水109點

港股曾升越21317這個超級阻力，惟尾巿急回，狂牛闖關又失敗。

黃金比率被稱為神奇數字，常用為0.382、0.5、0.618，一般用於量度股價上升阻力或下跌支持，為圖表派投資者重要參考工具。恒指由07年歷史高位31958點，累跌21282點至08年10月底的10676點，反彈一半至21317點，剛好為黃金比率0.5倍。上月初恒指曾高見21196點，惟仍差121點無功而回，結果由月內高位回吐逾1500點。昨日恒指成功升穿21317點，惟收市未能企穩，里昂亞洲技術分析員LaurenceBalanco相信，如短期未能重新破關，港股或再一次借勢下調。他提醒，要留意指數是否以大成交及大陽燭破關，否則只能視為假突破。事實上，今年4月2日及7月20日當日，恒指分別狂飆1002點及696點，突破黃金比率0.236倍及0.382倍阻力。
併購消息熱炒　大新飆11%



中港銀行股昨跑贏大市，市傳內地上月新增貸款高於7月，工行（1398）、建行（939）及中行（3988）獲追捧齊創逾一年新高。有報道指工行有意收購永亨（302），刺激本地二線銀行股起哄，永亨最多飆9%，不過午後發通告澄清，指目前無任何有關收購或變賣商談或協議公佈，但強調主要股東不時收到有興趣第三者之非正式接洽，主要股東亦就此作出充份考慮。唯高達證券表示，不排除永亨正尋求買家，包括永亨、大新系和創興（1111）在內的本地家族銀行礙於規模問題，被內銀陸續收購只是時間問題。該行相信大新系為目前較便宜的併購對象，大新銀行（2356）昨飆11%最威。本報統計十隻主要本地銀行股，以今年預測市賬率（PB）作為估值，目前以富邦（636）、創興及大新系PB只有約1至1.2倍最平。
中港銀行股表現亮麗-本地銀行-大新銀行（2356）　昨收報：10.90元　變幅：+11.22%09預測市賬率＊：1.18倍　09預測息率＊：2.38%創興銀行（1111）　昨收報：14.62元　變幅：+4.73%09預測市賬率＊：1.05倍　09預測息率＊：2.31%富邦銀行（636）　昨收報：3.55元　變幅：+4.72%09預測市賬率＊：1.01倍　09預測息率＊：1.58%大新金融（440）　昨收報：46.35元　變幅：+4.04%09預測市賬率＊：1.11倍　09預測息率＊：2.16%永亨銀行（302）　昨收報：74.95元　變幅：+2.53%09預測市賬率＊：1.94倍　09預測息率＊：1.67%-內銀股-工商銀行（1398）　昨收報：5.91元　變幅：+2.25%09預測市賬率＊：2.60倍　09預測息率＊：3.63%中國銀行（3988）　昨收報：4.24元　變幅：+2.17%09預測市賬率＊：1.88倍　09預測息率＊：3.85%招商銀行（3968）　昨收報：17.92元　變幅：+1.13%09預測市賬率＊：3.10倍　09預測息率＊：1.34%建設銀行（939）　昨收報：6.29元　變幅：+1.13%09預測市賬率＊：2.47倍　09預測息率＊：3.83%交通銀行（3328）　昨收報：9.68元　變幅：+0.24%09預測市賬率＊：2.50倍　09預測息率＊：2.49%＊資料預測：彭博綜合券商

美國上月貿赤進一步擴大，加上星級銀行分析員惠特尼唱淡股市，令美國道瓊斯工業平均指數昨早段最多跌39點。不過，末日博士麥嘉華認為，美國龐大赤字將引發通脹及美元貶值，從而推高資產價格，遂建議增持股票。滙豐調查亦指，有五成基金經理有意在本季增持股票，料大市後市看俏。開市後兩小時（本港昨晚11時半），道指倒升24點，報9571點；納斯達克指數漲7點，報2068點。歐股連升五日後回氣，英、法、德股市尾段跌0.05%至0.1%。
惠特尼唱淡　美股早段軟

惠特尼昨接受CNBC訪問時指金融危機已過去，但經濟未有改善，料美股會再調整，而失業率未見頂，將窒礙不少有意置業者，故肯定樓市會由現水平再急跌25%，惟未確定下跌時間。事實上，美國樓市確未露曙光，8月份因斷供而進入收樓程序的個案較去年同期升18%，是連續6個月超越30萬宗，惟按月比較微跌0.47%。麥嘉華卻跟惠特尼唱反調，認為儲局為刺激經濟，除維持近零息，亦可能繼續啟動印鈔機，增加潛在通脹風險，加上美國財赤高企，不利美元前景，故建議投資者買入股票、貴金屬及其他原材料，以對抗通脹及美元貶值，「美國經濟越疲弱，股市上升空間便越多，因為來自印鈔機的鈔票只會流向投機性資產。」
75%基金經理看好大中華

滙豐季度調查報告亦發現，五成受訪者稱會於第三季增持股票，當中看好亞太區（日本以外）股市的比例更由45%激增至90%，看好大中華區比例亦有75%，有意減持現金的比例則升32個百分點至57%。美國7月貿赤擴至320萬億美元，為1999年來最高，較預期多，主要因「舊車換現金」計劃奏效，新車銷情理想，導致汽車零件及原材料入口大增，整體入口升4.7%，較出口增幅多2.5個百分點，期內對華貿赤增10.9%至204億美元。此外，上周新申領失業救濟人數較前周減少2.6萬人，至55萬人，勝預期，截至前周止持續申領人數回落至608.8萬人的四個月低位。
基金經理第三季投資策略

資產分配策略：股票減持：20%（40%）　中性：30%（30%）　增持：50%（30%）資產分配策略：債券減持：0%（10%）　中性：70%（20%）　增持：30%（70%）資產分配策略：現金減持：57%（25%）　中性：43%（50%）　增持：0%（25%）（）內為第二季數字資料來源：滙豐

美國聯儲局發佈褐皮書顯示，聯邦儲備銀行12個分區中，有11區經濟情況業已穩定或改善，雖然就業、房屋市場疲弱，零售銷售持平，但美國經濟衰退料已結束。
明年失業率恐逾10%

報告顯示，美國大部份的住宅物業市場依然疲軟，多數地區樓價承受下調壓力，商業市道亦未見回穩。源於房地產市場的次按危機，令銀行「一朝被蛇咬、十年怕草繩」，信貸條件依舊苛刻，貸款需求持續低迷，均增添樓市復蘇的不確定性。製造業形勢最為樂觀，多數地區出現增長。政府推出以舊車換現金的補貼方案提振汽車銷售，但業內人士料升勢難以持續。美國8月份失業率達到9.7%，是自1983年6月以來最高。芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯表示，失業率到明年底仍會高企9%之上，到2011年可能維持在7%左右。藍籌經濟指標亦預計，明年初失業率至少達10%，並指企業裁員步伐將會逐步減慢。褐皮書指出，各個地區薪酬壓力輕微，臨時崗位增加有助減緩就業壓力。紐約經濟師Zach表示，就業市場持續疲軟將導致短期內經濟無法強勁復蘇。達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾預期，美國經濟第三、第四季度增長約2%，但加息速度及時機目前尚無計劃。

中國總理溫家寶稱，中國不能也不會在不適當的條件下改變政策方向，中央實施的一籃子刺激經濟措施已壓止經濟下滑趨勢，政策是及時的、有力的、有效的。今日，中國公佈8月份主要經濟數據，溫家寶出席於大連舉行的2009年夏季達沃斯論壇上重申，中國將堅定不移地繼續實施積極財政政策和適度寬鬆貨幣政策，全面落實並不斷完善一籃子計劃，同時警惕和防範包括通脹在內的各種潛在風險。
外需續疲弱　企業經營難

對於當前世界經濟最新形勢，他指出現一些積極變化，開始緩慢、曲折的復蘇，但世界經濟前景還存在諸多不確定因素，外需下滑的壓力仍然很大；擴大內需在短期內受到多方面制約，一些行業、企業經營仍然困難，結構調整的任務十分艱巨；一些刺激政策的效應會遞減，一些着眼長遠的政策收到成效需要時間。他特別強調，要提高消費在內需中的比重，努力增加城鄉居民收入，改善居民消費預期，提高居民消費意願和能力。擴大內需是中國經濟發展的長期戰略方針，是應對國際金融危機、抵禦外部風險的必由之路。
數據今出籠　通縮料見底

另外，中國今公佈8月份主要經濟數據，市場普遍預期，8月份經濟表現較7月份更為穩固，實體經濟多方面均持續改善。當中通縮情況可能已於7月見底，居民消費價格指數（CPI）和工業品出廠價格指數（PPI）於8月可望跌幅收窄。野村報告指原因是食品價格上漲及基數降低；相信10月或11月將重現CPI正增長。外貿方面，8月新出口定單指數維持在擴張水平52.1，加上外圍主要經濟體復蘇步伐較預期為佳，美銀美林預期，8月份出口和進口跌幅亦會收窄至-20.7%和-12.7%。零售總額方面，美銀美林指增幅亦略加速至15.4%，主要受豬肉、雞蛋及燃氣價格上升所帶動。城鎮固定投資方面，瑞銀報告認為，未來數個月固定資產投資仍會快速增長；而房地產投資和建設活動復蘇，已經開始支撐國內經濟增長。

內地股市7日升市告終，市場靜待今日發佈一系列經濟數據，當中出口更惹人關注，內地專家認為，投資者態度分歧，令大市表現反覆，滬綜指昨再試闖3000關亦難越雷池。商品大王羅杰斯則建議投資者學習原材料、能源及天然資源等知識為未來投資作好準備。
迪士尼概念逆市熱炒

滬綜指收2924點，跌21點或0.73%；深成指挫160點或1.33%，收11887點，兩市成交萎縮22%至1909.5億元（人民幣．下同）。平安證券策略分析師羅曉鳴認為，大市會在3000點以下整固，調整完成後，消費及藥業股會跑贏大市。有傳上海迪士尼將拍板落戶浦東，上工申貝及三愛富等迪士尼概念股漲停，光大證券銀行業分析員金麟認為，交行（3328）、浦發銀行及上海銀行等上海本土銀行或會以銀團貸款方式向迪士尼貸款，亦會受惠。內地8月份消費物價指數（CPI）、生產物價指數（PPI）及進出口數字今日公佈，嘉信理財金融研究中心總監索倫森指，中央救市措施會繼續出台，直至出口重拾增長為止，但提醒上半年天量貸款的情況會放緩，近期新股集資等因素亦局限大市升勢。國泰君安策略分析師張林昌亦指，雖然全國樓價回升，惟地產市場仍有隱憂，加上出口未明朗，大市短期升勢或受阻。

羅杰斯：原材料未來10年大旺

商品大王羅杰斯則預期9月及11月會有不利因素出現，故目前沒有買入內地股票，但當內地股市重拾強勁增長會掃貨，並建議投資者要學習原材料、能源及天然資源等商品的知識，因未來5至10年這些均是非常好的投資領域。
經濟前景不穩六大因素

1）外需下滑的壓力持續沉重2）擴大內需的目標，短期仍受多方面制約3）部份行業及企業經營仍然困難4）調整結構的任務十分艱巨5）振興經濟的刺激政策，效應逐步遞減6）着眼長遠的政策，發揮成效較需時