美國政府上周五終於宣佈拯救美國汽車業之方案，華府將會推出高達174億美元以援助美國的車廠。這消息公佈後，除了令Ford 及GM 的股價飆升外，亦一度刺激美股上升達180多點，惟上周是美國四權到期（Quadruple Witching ），即四種不同的期指、期權一同到期，再加上指數成份股之更換等因素，引致市況較為波動，令上周五美股最後由升倒跌，以下跌25點收場。若以上周五S&
500指數在887.88點收市計算，則由年初至今，美股已累積下瀉了39.5%，暫時與美股有史以來第二大跌幅的一年──1937年，全年下跌39%相若。但假若未來數個交易日，美股再度下挫，則屆時便有可能挑戰美國歷史以來最大跌幅的一年──1931年，當年美股共下挫了46%！（註：以上資料來自Reuters ）。至於今年美股「埋單計數」最後究竟會跌幾多，相信就要看本周的聖誕老人升浪了（Santa Claus Rally ）。據美國「炒家通勝」（Stock Trader\'s Almanac ）的資料，在每年的最後5日至翌年的首兩日，大都會出現Santa Claus Rally ，美股會出現短暫升浪。由1950年至2007年這57年間，聖誕老人升浪在這7個交易日平均上升1.5%。
聖誕冇升浪來年冇運行
Santa Claus Rally 有不錯的預示能力，炒家通勝主編Yale Hirsch 指出，假如聖誕老人升浪冇出現，則翌年股市便有些麻煩，屆時熊仔有機會出現。Hirsch 指出，在1999年，聖誕老人升浪冇嚟到，在該段期間，美股下跌了4%，跟住在2000年，美股便出現暴跌。此外，聖誕老人升浪在去年亦沒有嚟到，在2007年最後5個交易日至2008年首兩個交易日，S&
500指數在該7日共下跌了2.5%，跟住2008年便跌到阿媽都唔認得。所以Hirsch 表示，假若聖誕老人升浪唔嚟，則熊仔跟著出現的機會頗高！且看未來數日，聖誕老人嚟唔嚟。
買定A 股基金等大反彈
另一方面，由年初至今（截至上周五），以美股（道指）、港股（恆指）及內地股市（上證綜合指數）三者的升跌幅度比較，則暫時以A 股跌幅最大，其次便是港股，最後才是美股，真是想不到，美國的次按風暴搞到全球股市冇啖好食，但美股卻又跌得最少，真不公平！此外，若以去年11月最高點及本年的最低點計算，則在全球股市之中，暫時以內地股市的跌幅最大（其中之一），滬綜指跌幅高達72%！累積這麼龐大跌幅，中央想唔出手都唔得。在累積如此龐大跌幅後，往往標誌著大熊市之完結，即使不是牛市重臨，最少亦會出現一個較大型之反彈。故筆者近期已多次在本欄建議投資A 股基金。作者譚紹興為證監會持牌人士電郵：mailto:ricky@rickytam.com
FROM: 頻果日報
