過去數月，股市波幅之巨，直可媲美過山車，任憑大家有三頭六臂，也難以緊貼市況，更遑論捕捉投資時機。貝萊德建議大家採用「平均成本法」，除了可避免追逐市場走勢，更有機會減低在試圖捕捉投資時機而導致的損失。簡單來說，「平均成本法」是指以一筆固定金額為投資組合作定期投資，例如每月或每季買入股票或基金單位，以代替作一筆過的投資。股票及基金單位價格上落不定，透過定額投資，無論價格處於高位或低位，均可作適時的投資。就以基金定額投資為例，當股市下滑時，由於基金價格亦可能跟隨下降，投資者便可以同樣的固定金額購入更多的單位，而當基金價格上升時，可購入的基金單位則相對減少，這樣可按市況而調節購入的基金單位數目。而當市場反彈時，投資者更有機會因在低位時購入的基金單位而獲利。現在是否投資的好時機雖然取決於多項個人及市場因素，不過如果只持有現金而不作投資，長遠而言，往往未能抵銷通脹蠶食，所以投資者可考慮作定額投資，藉以減低在不當的時機時，例如估值過高的時候買入基金單位的風險，久而久之，購入每一個基金單位的平均價格亦隨之下降。
減少高位入貨的風險
一些投資者可能認為作定額投資是一項被動的投資策略，因為未能自行決定購入的單位數量，事實上在現時不穩的市況下，反而是較能夠平衡風險的積極性投資方案。貝萊德一向建議投資者著重長線，勿跟隨市場消息而短炒，而「平均成本法」便是一個重要的長線投資概念。過往數據證明，投資年期越長，錄得虧損的機會便越低。如果以標準普爾500指數由1940年至2007年的表現作假設性的1年期、5年期及10年期投資，結果顯示投資年期越長，出現投資虧損的機會便遞減，1年期出現正回報與負回報的機會率分別為76%與24%，5年期機會率是92%及8%，10年期則是100%與0%。
年期長虧損機會降
「平均成本法」的概念主要強調由於投資者未必能夠全面準時地掌握入市時機，所以定期購入不同數目的基金單位有助分散錯誤入市的風險。現時影響投資環境的因素極多，而且投資情緒很容易受市場氣氛影響，所以我們建議投資者採用「平均成本法」作長線投資，制訂合理的投資目標，與理財顧問共同就個人的風險承受程度及目標投資年期等適時調整及部署投資組合。貝萊德
過往數據證明，平均成本法投資年期越長，錄得虧損的機會便越低。
FROM: 頻果日報
