[基金討論] 負面消息不絕俄國基金下挫

20國集團（G20）首腦雲集美國華盛頓召開會議，商討解決金融危機及刺激經濟事宜。俄羅斯總統梅德韋傑夫更於會後表示，準備與歐盟接洽以化解當前危機。此外，報道指出俄國總統將與美國候任總統奧巴馬會面，並希望與後者改善兩國之間的關係。明顯地，處於全球不明朗的經濟環境，俄羅斯的外交立場態度有所軟化。

經濟危機打亂俄國經濟部署。國際油價急跌，嚴重打擊俄國石油企業的收益。加上俄國的銀行、石油及其他公司已債台高築，市場擔心有破產危機，導致由能源及金融類股份所領導的股市指數，過去3個月調整超過六成。同時，俄國政府自8月份積極入市支撐盧布及拯救金融體系，令外匯儲備大幅減值20%。評級機構惠譽及標準普爾均表示，可能會調低俄國國債評級，消息加速資金撤離當地。受負面消息持續影響，俄羅斯股市上周調整超過15%，成為環球股市跌幅之首，拖累俄羅斯及東歐地區基金表現。名列跌幅榜的首三名位置，均由百利達基金包辦，其中榜首的「百利達俄羅斯C基金」，跌幅高達27.85%，跑輸大市。百利達另外兩隻俄國及東歐基金，下跌幅度則介乎16.3%至23.88%，落入上周五大跌幅榜。

去槓桿化支撐日圓匯價

經濟環境及股市表現強差人意，市場避險情緒上升，投資減持倉位力求保本，資金流向低息貨幣。現時，成熟市場息口以日本及美國最低，由於貶值機會下降，吸引資金持續流入當地貨幣。留意日圓本年已升逾16%，強勁的升勢更加速日圓的需求。現時，全球力爭去槓桿化，拆倉過程為日圓帶來強大支持。受惠日圓升值，「百利達日圓債券基金」以1.57%回報，再度蟬聯升幅榜的「冠軍」。