(明報)10月21日星期二05:05
【明報專訊】歐美直接入股，國有化一些主要銀行，使這些銀行不致倒閉之後，除了信貸市場稍見和緩，整體情况未見顯著好轉。就本港而言，多個亞洲國家被列入「高危」名單，內地經濟增長顯著放緩，藍籌大公司中信泰富 也在外匯投資虧損巨大。連串事態，說明金融海嘯的具體影響呈日漸逼近之勢，政府除了謀定而動，也要利用時勢，把握時機，積極推動解決會展中心第三期擴建的問題，增加本港會展業的競爭力，為本港經濟創造較好的發展條件。
10國「高危」亞洲佔一半
瑞士 瑞典 韓國 斥巨資救市
美國 仿效英國 ，直接入股銀行，銀行同業之間拆息雖然有回落，但是歐美銀行和金融機構仍然狀况連連。例如瑞士政府斥資600億美元 ，入股瑞士銀行（UBS AG），接收其資產負債表上的問題資產；荷蘭 政府向該國金融業重鎮荷蘭國際集團（ING）注資100億歐元，助其渡過難關；瑞典政府則宣布推出總值逾2000億美元穩定市場方案，幫助金融機構渡過全球金融危機。本港其中一個近鄰韓國，亦加入救市行列，動用1000億美元，為銀行提供外幣貸款擔保，又向銀行和出口商提供300億美元流動現金。
除了韓國救市，包括國際貨幣基金組織（IMF）、評級機構和一些投資銀行，近期所發表報告，都指東歐和亞洲一些新興市場，基於借貸比率過高，在全球緊縮信貸之下，已經出現「險情」。其中10個國家列屬「高危」，亞洲佔一半，除了韓國，還有巴基斯坦、印度 、印尼 和菲律賓 。當然見險情、屬高危，不等於會有事發生，但是所顯現山雨欲來風滿樓氛圍，只要一日未解除，都會使人忐忑不安。
中國明年GDP保8%
經濟形勢吃緊
昨日，中國發表最新經濟數據，顯示首3季經濟增長繼續放緩。今年首3季國內生產總值（GDP）較去年同期增長9.9%，增速大大低於去年同期修正後的12.2%，也低於2007年全年修正後的11.9%和2006年的11.6%。至於今年第三季度GDP增長則降至9%，是2003年SARS 以來的最低增幅，同樣大大低於去年同期修正前的11.5%，也低於今年第一季度的10.6%和第二季度的10.1%。
近年，本港經濟依存於中國大陸的程度，愈來愈高，大陸經濟對本港的影響，已經超過美國，大陸經濟在主要出口市場陷於低迷景况下，未來兩三年都要在逆境中掙扎。例如世界銀行高級副行長、首席經濟學家林毅夫預計，中國明年經濟增長會有8%至9%。相對於美國和歐洲可能出現衰退，中國的增長還是十分可觀，不過，中國國情與歐美不同，中國的粗放型經濟形態，勞動密集，吸納大量農村剩餘人口工作，如果8%經濟增長都守不住，將導致大量人口失業，會產生諸多社會問題，甚至衝擊社會穩定。所以，中國增長保8%，其實顯示經濟形勢吃緊。
近日，金融海嘯的影響，在本港逐步浮現，零售連鎖店U-Right、泰林先後倒閉，港商合俊玩具在東莞結業，百靈達關閉在深圳 的廠房。連藍籌大公司中信泰富，因為購買了槓桿式外匯合約，最終可能要虧蝕逾150億元之巨。這一連串事態之中，中信泰富發出盈利預警的原因，較使人擔憂。
中信泰富經營管理，一向予人印象穩健，他們因為收購西澳洲 鐵礦，簽訂若干槓桿式外匯買賣合約，其中一些外匯產品，是金融創新之下的衍生工具，在市場穩定之時，可以對冲減險，但在市場波動時，這類投資的高風險就顯露出來。例如中信泰富的買賣合約規定，其盈利達150萬至700萬美元，則中止合約，但如虧損則沒有停止機制，要每月接收澳元，也就是說，中信泰富要一直虧蝕下去。澳元兌美元數月內已經暴跌接近三成，中信泰富因而錄得巨額虧損。市場人士認為，需要以外幣作對冲的公司，在金融風暴下難免遭到虧損，這樣的話，本港有多少公司可能會面對類如中信泰富的情况，值得關注。
行政長官 曾蔭權 、政府官員（包括政務司 長唐英年 ）、滙豐銀行 亞太區行政總裁霍嘉治等重量級人士，近日在不同場合都異口同聲說最壞時刻未到。他們所發「預警」，肯定不是說9月份失業率掉頭回升0.2個百分點至3.4%，而是一些使人驚訝的爆煲狀况。究竟是些什麼，現在還未見端倪，市民只能做好風險管理，沉着應付。
社會主流救經濟
擴建阻力或可解
由於金融海嘯對本港構成多大破壞，哪些環節需要即時救助，目前仍難知曉，曾蔭權在施政報告中以「穩中求勝」方針，未見大動作，在此背景下可以理解。但是希望他所領導的經濟機遇委員會，日後並非僅只放眼外地，也要因應本港實際情况，掌握機遇，加強本港一些產業的競爭力。
例如，本港要維持國際會展中心地位，就要改善自己的條件，其中一項就是要增加會展的展覽面積，曾蔭權在施政報告中，就此只有寥寥數語，說政府及貿發局正積極考慮在會展中心現址附近進行第三期擴建。關於會展擴建，延宕日久，再拖下去，肯定會削弱本港會展業的競爭力，政府宜趁此經濟低迷之際，盡早提出方案諮詢，在社會主流要救經濟的大前提下，過去幾年一些阻力（例如抗拒徵用灣仔運動場）可能不會再那麼強大，問題是：政府有沒有決心推動？社會有沒有共識去加強香港經濟的競爭力？
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