中鋁（2600)/中資銀行股
國泰君安:中鋁目標價上望24.1元
國泰君安報告認為，中鋁（2600）近日遭美鋁以每股配股，為其他投資者提供買入時機，最新公佈下調氧化鋁現貨價對盈利無顯著影響，反而有助壓低其他生產商的利潤，減少新產能有利行業整合，看好其抵禦價格風險能力及資產注入的前景，將目標價由16元上調至24.1元。
國泰君安表示，中鋁下調氧化鋁現貨價將每噸由3900元降至3500元人民幣，由於中鋁所生產氧化鋁在現貨市場銷量佔比很少，不到總產量10%，以遠期合同銷售為主，兼且中鋁旗下氧化鋁原料鋁釩礦自給率達95%以上，對價格風險有抵禦能力很強，故降價對其盈利影響相當有限。
該行指出，此次現貨價下調將壓縮非中鋁系生產商利潤空間，因其95%的鋁釩土來自印尼，有助行業整合，而印尼政府今年起嚴控鋁釩土出口，中鋁有望重奪氧化鋁的定價權。
國泰君安表示，因行業產能過剩，下調○七年氧化鋁價預測8%至每噸3077元人民幣，及下調○七年原鋁預測每噸至1.7萬元人民幣，但料氧化鋁價下半年小幅反彈，○八年可持續走高，長期持續看好，維持○八年每噸3503元人民幣，料原鋁價會有所回升，○八年每噸1.88萬元人民幣。
該行表示予中鋁目標價24.1元，相當於預期○七年及○八年市盈率25.1倍及21.6倍，是按其資產淨值每股25.4元折讓5%計算，投資評級「買入」。
高盛:調高中資銀行股價
高盛表示，中資銀行股盈利前景強勁，但短期則受持續加息影響令息差受壓，調高多隻中資銀行股目標價，眾多股份中看好工商銀行（1398）及招商銀行（3968）。
高盛稱，中資銀行上半年平均稅前盈利按年增長71%，主要受惠於淨息差擴闊，手續費增長強勁，預期盈利將可持續錄得強勁增長，料今明兩年上市銀行稅後盈利平均錄得48%增長，但短期受通脹風險及內地持續加息，將令銀行息差及資產質素受壓。
高盛表示，反映其調高建設銀行（939）○七至○九年稅後盈利預測5至9%，將目標價調高19%，至6.6元；同時調高多隻銀行股目標價，招行目標價調高5%，至32.18元，工行調高4%，至5.78元；交行（3328）調高5%，至10元，中信銀行（998）調高5%，至6.12元。
高盛稱，眾多中資銀行股中看好工行及招行，因兩銀行涉及貼現票據貸款較多，可抵禦加息對淨息差帶來風險，兩行亦較少涉足高風險行業，而其零售及存款基礎良好，將可受惠於內地資本市場強勁表現。
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