銅價今年看升，有利內地「龍頭股」江西銅業（358），中短期目標25元，預期升幅40%。
看好江銅，原因如下：
一、銅市前景靚爆鏡。全球供求失衡，銅價看俏，今年迄今已升18%，但走勢仍被低估，預期下半年可屢創新高。
銅礦夠開採60年
二、儲量豐富。江銅擁有60年銅儲，為中國最大銅產商，長期受惠銅礦大牛市。
三、最落後金屬資源「龍頭股」。江銅與中國鋁業（2600）及鞍鋼（347）同為內地三大金屬資源股，論及PE 與P/B ，都是江銅最平。江銅預測PE 9.5倍，P/B 2.65倍。中鋁預測PE 14.3倍，P/B 2.81倍。鞍鋼PE 13.4倍，P/B 2.50倍。點計都是江銅最吸引。
四、H 股折讓最大。以上周五收市價比較，江銅H 股比A 股折讓40%，遠較中鋁折讓29%與鞍鋼有溢價2.3%為大。彼此「龍頭」地位相若，差距遲早收窄，甚至平起平坐，江銅上升空間最大。
五、潛力深厚。江銅並非獨沽一味靠賣銅，其他礦務如鉬礦及金礦，均在茁壯成長中，特別是鉬礦，江銅擁有5.95億磅鉬礦，僅次於內地鉬業「龍頭」洛陽鉬業（3993）的11億磅，可見江銅擴張潛力甚強，非其他金屬股可比。
六、反彈尚未完成。江銅由52周高位32.40元回落，隨大市於今年3月18日滑至12.98元低位，累跌19.42元。以反彈極限為黃金比率0.618倍推算，目標24.98元。
支持江銅上升動力，當然有賴基本盈利因素。江銅07年度（12月年結）盈利雖倒退12.6%，但踏入08年即漸入佳境，首季營業額勁增49.3%至118.87億元（人民幣．下同），盈利達12.57億元，增46.4%。除非銅價下半年轉勢向下（估計機會極微），否則只要其餘三季均保持相若盈利水平，08年度獲利料達50.9億元，增23%，每股盈利1.88港元，預期PE 9.5倍便可達標。
花旗給予高評級
江銅H 股市值248億元，未及中鋁534億元的一半，未來發展空間相對較大。
大行最近亦給予江銅較高評價，特別是花旗，上周三予以「買入」評級，目標價24.10元，認為其估值頗為吸引，是全球最便宜的銅業股。大華繼顯更加樂觀，不但推薦「買入」，目標價且高至30元。既然大行紛紛唱好，順風車又何妨搭一搭？
獲阿富汗銅礦開採權
江西銅業（358）不以穩居內地「龍頭」企業而自滿，最近且頻有大動作，為「走出去」積極部署。
上周江銅剛公佈與中國冶金科工集團組成聯合體，簽獲阿富汗艾娜克銅礦（Aynak ）30年開採權，代價8.08億美元，有助江銅朝向國際銅企地位邁進一大步。
艾娜克銅礦位於阿富汗首都喀布爾東部，資源總量為礦石量7.05億噸，以平均含銅1.56%計，含銅金屬量達到1099萬噸，而且所簽合同對江銅有利，後期可每5年續簽一次，直至礦藏資源開發竭盡為止。
銅礦開採權得來不易，相信江銅會善加運用。在了解其潛力後，相信大行會給予江銅更高評價。
目前僅有 控（005）持有5.16%江銅須披露，預期將有基金陸續介入或增持至須披露水平。
深控抵買到暈
(2)今周副選睇中深圳控股（604），中短期博升47%。
深控由去年高 8元回落，3月中見2.72元後回穩，累跌5.28元，反彈0.382倍，可見4.74元，而且剛重越250日平均線，重納升軌可期。
深控以發展珠三角及華中物業為主，土儲豐厚，現價P/B 1.05倍，但實際更吸引。花旗估計深控NAV 達8元，P/B 實際僅0.40倍，加上PE 只有5.6倍、股息率9厘，抵買到暈，難怪不但公司頻頻回購，年初動用1.3億元回購3486萬股，平均價3.73元，甚至大股東深業更以平均價5.468元增持1035萬股。基金唔執輸，Oppenheimerfunds 今年2月亦增持1679萬股，平均價4.23元至4.39元。
在如此有利形勢下，加上周線圖即將出現「黃金交叉」，現價深控博得過。
